ЕкплаинСпеакинг | Инфлација, БДП и незапосленост: Како Индија упоређује са азијским колегама

Чак и када само око 40 од сваких 100 Индијаца у радно способној групи тражи посао, наша привреда још увек није у стању да створи радна места за њих

Радник дријема у Калкути (Експресна фотографија Схасхи Гхосх)

Поштовани читаоци,

Током протеклих неколико недеља, Индијци су постали све забринутији због стопе инфлације (или стопе по којој цене расту). Прошлог месеца, инфлација у малопродаји, која се мери коришћењем индекса потрошачких цена, за мај дошао на 6,3% — то је 30 базних поена изнад највишег нивоа инфлације који циља ИРБ. Касније ове недеље требало би да имамо податке за јун. Ови подаци ће бити кључни у одређивању става монетарне политике ИРБ-а када се састане у августу.

Највећи део пажње јавности је био на расту цена нафте и њиховом утицају на стопу инфлације.

билтен| Кликните да бисте добили најбоља објашњења дана у пријемном сандучету

Цене нафте су биле високе и расле из два широка разлога. Једна је растуће цене увезене сирове нафте — Индија зависи од увоза нафте да би задовољила више од 80% својих домаћих потреба — а друга је опорезивање рафинисаног горива унутар земље.

На међународном плану, цене сирове нафте су пале испод нуле април 2020 — први такав случај у историји. Али како су ове цене порасле, земље, попут Индије, које су велики увозници сирове нафте, имају тенденцију да пате. Цене индијске корпе сирове нафте — односно цене по којој Индија купује своју сирову нафту — порасле су са мање од 20 долара по барелу у априлу 2020. на око 65 долара по барелу до краја марта.

Графикон у наставку (Извор: ЦАРЕ Ратингс) показује како сваки раст цене нафте од 10% негативно утиче на Индију — привредни раст пада за 20 базних поена (то јест, 0,20 процентних поена), а стопа инфлације расте за 40 базних поена.

Утицај повећања цене нафте за сваких 10%.

Оно што је погоршало ствари за индијске потрошаче је то што су — захваљујући начину на који влада опорезује нафту и нафтне деривате — малопродајне цене остале горе чак и када су цене сирове нафте пале — погледајте табелу испод.

Малопродајне цене су остале и када су цене сирове нафте пале

Наравно, када саме цене сирове нафте порасту, то постаје двоструки ударац (погледајте табелу испод).

Повећање цена бензина и дизела у Делхију од 1. јула 2021

Али чињеница је, као што графикони испод показују, гориво није једина роба чије цене брзо расту. Ови графикони приказују скок који је примећен у стопи инфлације на мало у мају. И храна и непрехрамбена роба су скочили. Црвене траке показују скок у мају, а сиве траке показују просечан скок у последња 3 месеца.

Раст непрехрамбених производа

Из ових разлога када су аналитичари у Номури саставили податке - по различитим параметрима - за упоређивање Индије и других азијских земаља, ситуација у Индији је изгледала прилично лоша.

Пораст у прехрамбеној роби

Погледајте табелу испод. Он мапира Индију и друге азијске економије на раст БДП-а и стопу инфлације. На дну ове табеле је просек Азије.

Што се тиче инфлације у малопродаји, сасвим је јасно да је Индија ту изванредна. Ниједна друга земља се није суочила – нити очекује да ће се суочити – са високим нивоом инфлације на који је Индија навикла. У 2022. потрошачке цене ће расти по стопи која је око два и по пута већа од просека остатка Азије.

Табела приказује Индију и друге азијске економије о расту БДП-а и стопи инфлације

Што се тиче раста БДП-а, Индија је 2020. године била теже погођена од скоро сваке друге земље у региону. Међутим, за олакшање је то што ако не будемо имали још један талас случајева Цовида, индијска економија би требало да буде у стању да расте брже од других.

Осим инфлације и стопе раста БДП-а, крије се и забринутост због незапослености у Индији. Табела испод саставља податке о три кључне варијабле које се морају мапирати.

Учинак тржишта рада у Азији на први поглед

Начин да се прочита ова табела је да се прво погледа крајња десна колона — стопа учешћа радне снаге. Стопа учешћа нам у суштини говори који проценат људи који су у групи радно способних (15 до 59 година) желе да буду део радне снаге. Ниска стопа учешћа радне снаге подрива укупну продуктивност и благостање земље јер се мање људи ставља на располагање за економске активности.

Као што подаци показују, стопа учешћа је била прилично ниска у Индији и пре Цовида. На пример, у Индији, пре Цовид-а, само је око 43% људи у радно способној групи тражило посао, док је у Кини и Индонезији тај проценат износио 76%, односно 69%. То је значило да Индија не користи све своје људске ресурсе, своју демографску дивиденду.

Даље, подаци такође показују да након Цовида, док су друге азијске земље скоро опоравиле своје (много веће) стопе учешћа, Индија није успела да поврати своју (већ нижу) стопу учешћа.

Сада погледајте стопу незапослености — прву колону у овој табели. Ово је проценат људи који су одлучили да учествују у радној снази, тражили посао, али га нису добили.

Две ствари се истичу у вези са стопом незапослености у Индији.

Они који траже посао у Делхи Јоб Мела 2019. (Експресна фотографија Тасхи Тобгиал)

Прво, стопа незапослености у Индији је много виша од осталих азијских земаља. Друго, да је висока стопа незапослености у Индији упркос ниској стопи учешћа радне снаге. Другим речима, чак и када само око 40 од сваких 100 Индијаца у радно способној групи тражи посао, наша привреда и даље није у стању да створи радна места за њих. Индонезија има нижу стопу незапослености упркос томе што има скоро двоструко већу стопу учешћа радне снаге.

Трећа варијабла у овој табели је апсолутни број људи запослених у привреди — види средњу колону. Подаци показују да је укупан број запослених у индијској економији данас преко 5% мањи од броја запослених пре пандемије. Другим речима, уместо отварања радних места, привреда је угасила близу 22 милиона радних места.

Значај ових бројева запослености и незапослености је да пуки опоравак БДП-а не подразумева увек опоравак радних места.

На крају, зашто поредити Индију са азијским вршњацима? Јер Индија има више заједничког са овим земљама него са развијеним економијама.

Поделите своје ставове и питања на удит.мисра@екпрессиндиа.цом

Чувај се

Удит

Подели Са Пријатељима: