Објашњено: Шта договор Аир Индиа значи за Владу, Тата Гроуп

Договор са Ер Индијом: Продаја националног превозника наглашава посвећеност владе дезинвестирању, али и даље оставља значајан дуг. За Татас је то емоционално — као и дугорочна пословна опклада.

Продаја Ер Индије приватном играчу се већ дуго спрема. (Експресна фотографија: Амит Чакраварти)

Влада је у петак објавила одлуку да продати сав свој удео у Аир Индиа (АИ), као и удео АИ у два друга предузећа — Аир Индиа Екпресс Лтд (АИКСЛ) и Аир Индиа САТС Аирпорт Сервицес Пвт Лтд (АИСАТС).

Зашто је Аир Индиа продата?

Продаја Ер Индије приватном играчу се већ дуго спрема. АИ је покренула Тата група 1932. године, али 1947. године, када је Индија стекла независност, влада је купила 49% удела у АИ. Године 1953. влада је купила преостали удео, а АИ је национализована.

У наредних неколико деценија, национални превозник је доминирао индијским небом. Међутим, са економском либерализацијом и растућим присуством приватних играча, ова доминација је дошла под озбиљну претњу. И идеолошки, влада која води авио-компанију није се баш уклопила са мантром либерализације.

До 2007. године, АИ (који је летео на међународним летовима) је спојен са домаћим превозником, Индиан Аирлинес, како би се смањили губици. Али колико је лоше вођена авиокомпанија, знак је да никада није остварила профит од 2007.

У ствари, од 2009-10, влада (и индиректно порески обвезник) је потрошила преко 1,1 лакх круна Рс да или директно надокнади губитке или подигне кредите да би то учинила. Од августа 2021., дуг АИ је износио 61.562 круна. Штавише, сваког додатног дана када АИ остане оперативан, влада трпи губитак од 20 милиона Рс — или 7.300 милиона Рс годишње.

Зашто није продата раније?

Први покушај да се смањи државни удео — дезинвестирање — учињен је 2001. под тадашњом владом НДА. Али тај покушај — да се прода 40% удела — није успео. Како се одрживост вођења вештачке интелигенције погоршавала сваке године, свима је било јасно, укључујући и владу, да ће влада пре или касније морати да приватизује авио-компанију.

У 2018. години, током свог првог мандата, влада Нарендре Модија је поново покушала да прода државни удео — овог пута, 76%. Али то није изазвало ни један одговор.

Последњи покушај започет је у јануару 2020. године, и иако је авијација један од најтеже погођених сектора због пандемије, влада је успела да коначно закључи продају.

Па како је овога пута вођено?

Постојале су две главне препреке.

Прво, сама чињеница да је влада задржала делимичан удео. Другим речима, све док је влада задржала одређени удео у АИ, чинило се да приватни играчи нису заинтересовани. То је зато што је сама идеја о државном власништву, чак и ако је било само 24%, навела приватне компаније да се запитају да ли би имале оперативну слободу потребну да преокрену тако велику авио-компанију која прави губитке. За разлику од свих претходних покушаја, овог пута је Влада ставила на продају 100% свог удела.

Друго, брдо дугова у књигама АИ, а да не спомињемо текуће губитке. Раније је влада очекивала да понуђачи уз авио-компанију наплате одређени износ дуга. Тај приступ није успео. Овог пута влада је препустила понуђачима да одлуче о износу дуга који желе да подигну. Ова два фактора су направила разлику.

Какав је значај ове продаје?

Из перспективе владе, постоје два начина да се то посматра.

Прво, наглашава посвећеност премијера Модија смањењу улоге владе у економији; може тврдити да је спасио пореске обвезнике од плаћања дневних губитака АИ. Имајући у виду историјске потешкоће у дезинвестирању АИ, или било какво дезинвестирање уопште (види табелу), ово је значајно достигнуће.

Међутим, искључиво у новчаном смислу, договор не резултира тако великим кораком ка постизању владиног циља дезинвестирања у текућој години. Штавише, од укупног дуга АИ од 61.562 круна, Татас ће се побринути за 15.300 круна и платиће влади додатних 2.700 круна у готовини. То оставља дуг од 43.562 милиона динара. Имовина која је остала влади, као што су зграде, итд., вероватно ће донети 14.718 милиона динара. Али то ће и даље оставити владу дуг од 28.844 круна за отплату.

Дакле, може се тврдити да је влада, да је добро управљала вештачком интелигенцијом, могла да оствари профит и исплати дугове - уместо да прода авио-компанију (која може да доноси профит) и да и даље остане са много дугова.

Из перспективе Татаса, осим емотивног аспекта повратка контроле над авио-компанијом коју су започели, АИ стицање је дугорочна опклада. Очекује се да ће Татас уложити много више од онога што су платили влади ако ће ова опклада успети за њих.

билтен| Кликните да бисте добили најбоља објашњења дана у пријемном сандучету

Подели Са Пријатељима: