Објашњено: Да ли је криза Еверграндеа тренутак за кинески Леман?

Кинеска компанија за некретнине Евергранде, вредна 305 милијарди долара у минусу, на ивици је експлозије. Тржишта су била преплашена страховима од утицаја на економије - али је мало вероватно да ће Евергранде постати Лехман ове ере.

Човек хода поред мапе која приказује развојне пројекте Еверграндеа у Кини, на градском тргу Евергранде у Пекингу, среда, 15. септембра 2021. (АП Пхото/Анди Вонг)

Глобална тржишта у понедељак пропадају, укључујући оштар слајд у референтним индексима у Индији, покренута су два догађаја.

Једна, погоршање финансијске кризе у Еверграндеу , највећег и најзадуженијег инвеститора у Кини, што би могло да изазове регулаторни удар на сектор некретнина у земљи. Постоји забринутост да би то потенцијално могло прерасти у глобалну финансијску заразу.

Друго, упозорење америчког министра финансија Џенет Јелен на економску катастрофу ако амерички законодавци не успеју да повећају законски наметнуту горњу границу дуга, заједно са забринутошћу да ће председник америчких Федералних резерви Џером Пауел вероватно разјаснити планове за смањење куповине обвезница централне банке након Федерал Опена. Тржишни одбор се састаје у среду.

Каква је криза у Еверграндеу?

Евергранде, компанија која је почела 1996. продајући флаширану воду, након чега је уследио прекид у узгоју свиња, сада поседује врхунски професионални фудбалски тим у Кини (Фудбалски клуб Гуангџоу, којим управља бивши центар бека Реал Мадрида Фабио Канаваро), и дуго је био дечак са плаката кинеског бума некретнина. Потицао је континуирани раст цена некретнина у Кини - главни покретач кинеске економске експанзије након пандемије - да се прошири у више од 250 кинеских градова који продају снове о власништву над домовима средњој класи земље.

На градском тргу Евергранде у Пекингу, среда, 15. септембар 2021. (АП Пхото/Анди Вонг)

Шта је пошло наопако?

Постојала су два непосредна покретача која су изазвала кризу у Еверграндеу. Кинески регулатори, као део широко распрострањеног обрачуна са секторима као што су дигитална економија и образовање, покренули су истраге о високим позајмицама инвеститора. Да би се томе супротставио, Евергранде је покушао да прода део свог пословања. Али прогресивно успоравање кинеског тржишта некретнина и све мања потражња за новим кућама умањили су токове новца. Комбинована два фактора су изазвала кризу новца у Еверграндеу.

Компанија се сада бори са теретом обавеза од 300 милијарди долара који је десетковао њен кредитни рејтинг и цену акција. Суочена је са скоро 800 недовршених стамбених зграда, много неплаћених добављача и преко милион купаца кућа који су делимично платили своју имовину.

Да ли криза Еверграндеа изазива системске ризике?

Овде постоје два фактора. Прво, Кина је била кључна у опоравку глобалне економије након пандемије, пошто је била прва у контроли ширења вируса Цовид-19 и одбацила се од утицаја карантина у првом кварталу 2020. године, што се заправо показало као кључни покретач глобалног раста робе.

Друго, продужени процват некретнина у Кини који је започео средином 1990-их сада је осигурао да скоро три четвртине богатства домаћинстава у земљи буде затворено у стамбеним зградама. Предстојећи колапс највеће компаније за некретнине могао би да има озбиљан утицај на целу економију, успоравајући раст и потенцијално изазивајући каскадни утицај који би могао да угрози светска роба и финансијска тржишта.

Такође постоји забринутост у вези Хуаронга, кинеског државног финансијског конгломерата који има обавезе од скоро 240 милијарди долара. Наводи се да је Хуаронг такође у невољи, што ескалира перцепцију шире системске кризе у Кини. Али постоје и назнаке да ће Комунистичка партија Кине вероватно бацити своју тежину иза механизма за заустављање како би осигурала да криза у обе ове компаније не измакне контроли.

Евергранде криза: Какав је утицај на тржишта и глобално богатство?

Распродаја у понедељак била је прилично распрострањена, а кључни индекси широм Азије и Пацифика и Европе су нагло пали. Глобални пад на берзи такође је погодио највећа светска богатства, са 500 најбогатијих људи који су заједно изгубили 135 милијарди долара, Блоомберг пријавио.

Нето богатство Елона Маска компаније Тесла Инц пало је од 7,2 милијарде долара на 198 милијарди долара у понедељак, према подацима Блумбергов индекс милијардера , са Џефом Безосом, оснивачем Амазон.цом са седиштем у Сијетлу, изгубио је 5,6 милијарди долара, чиме је своје богатство смањио на 194,2 милијарде долара.

Оснивач и председник Еверграндеа Хуи Ка Јан нагло је пао на Блумберговој листи богатства, а његово богатство је износило 7,3 милијарде долара са максимума од 42 милијарде долара у 2017.

На индијским берзама, сегмент метала, који је у порасту од почетка године и изгледа да показује знаке прегревања, нагло потонуо Понедељак.

Аналитичари ово више виде као краткорочну корекцију, али би могло доћи до ширег утицаја ако криза у Кини остане нерешена.

Индијски интензивни извоз руде гвожђа, од чега је већина усмерена ка Кини, такође би могао имати утицај ако двострука криза у Кини изазове продужено успоравање на кинеском тржишту некретнина.

И потенцијално би могао постојати трајни утицај на изгледе за глобални раст, успоравајући почетак опоравка који је у току на тржиштима као што је Индија.

Акција Фед-а на сужавање се сматра још једним неповратним ветром који би могао додатно утицати на расположење, иако је много тога већ узето у обзир.

билтен| Кликните да бисте добили најбоља објашњења дана у пријемном сандучету

Подели Са Пријатељима: