Објашњено: Како читати податке о БДП-у Индије за први квартал

Последњи подаци показују велика повећања БДП-а и БДВ у односу на први квартал прошле године. Али основа за поређење је веома ниска, постављена потпуним затварањем широм земље током првог квартала 2020-21.

Грађевински радови у Нишхинтапуру, који се налази на периферији Агартале, у јуну 2021. (Експресна фотографија: Абхисек Саха, Филе)

Министарство за статистику и имплементацију програма (МоСПИ) објавило је у уторак Подаци о БДП-у за први квартал текуће финансијске године (2021-22).

Сваке године, МоСПИ објављује четири квартална ажурирања података о БДП-у и то помаже посматрачима да процијене тренутно здравље индијске економије.

Које податке садрже ове исправке?

Свако такво издање пружа податке за две варијабле — једна прати укупну потражњу у привреди, а друга укупну понуду.

Први је БДП, који представља укупну новчану вредност финалних добара и услуга — односно оних које купује крајњи корисник — произведених у некој земљи у одређеном временском периоду (у овом случају четвртина). Другим речима, мери вредност укупне производње у привреди праћењем укупне тражње.

Други је бруто додата вредност или БДВ. Сагледава колика је додата вредност (у новчаном смислу) у различитим производним секторима привреде. Као такав, он прати укупну производњу у привреди гледајући укупну понуду.

На први поглед, укупна производња би требало да буде иста, али свака привреда има владу, која намеће порезе и такође даје субвенције.

Као такав, БДП се добија узимањем података о БДВ и сабирањем пореза на различите производе, а затим одузимањем свих субвенција на производе. Другим речима,

БДП = (БДВ) + (Порези које зарађује влада) — (Субвенције које обезбеђује влада)

Како је објашњено, разлика између ове две апсолутне вредности даће осећај улоге коју је одиграла влада. Као правило, ако је влада зарадила више од пореза него што је потрошила на субвенције, БДП ће бити већи од БДВ. Када би, пак, држава давала субвенције изнад својих пореских прихода, апсолутни ниво БДВ би био већи од апсолутног нивоа БДП-а.

Извор: МоСПИ

Извор: МоСПИ

А шта показују најновији подаци?

Подаци су показали да је у првом кварталу 2021-22. БДП Индије порастао за 20,1%, док је БДВ порастао за 18,8%. Ово су поређења из године у годину; другим речима, укупна производња (мерена БДП-ом) индијске привреде у прва три месеца текуће финансијске године (април, мај и јун) била је 20,1% већа од укупне производње коју је привреда створила у истим месецима прошле године. Укупна производња, мерена БДВ, порасла је за 18,1% на годишњем нивоу.

Важно је подсетити да су се БДП и БДВ смањили за 24,4% и 22,4%, респективно, у К1 прошле финансијске године.

Да ли то значи да је Индија регистровала опоравак у облику слова В?

Не. Постоји разлика између економије која има користи од ефекта ниске базе и економије која региструје опоравак у облику слова В. Опоравак у облику слова В захтева да се апсолутни БДП једне привреде врати на ниво пре кризе.

Укупни БДП и укупна БДВ приказани су у табелама. Укупна производња Индије у К1, било да се мери кроз БДП или БДВ, није ни близу онога што је била у К1 2019-20 (година пре избијања пандемије). У ствари, обе варијабле сугеришу да су нивои производње у Индији ближи нивоима 2017-18. Другим речима, Индија је у К1 ове године произвела исту количину робе и услуга као у К1 пре четири године.

Велика повећања БДП-а и БДВ-а су изражена у процентима, и иако изгледају добро и не треба им се ругати, они су углавном статистичка илузија створена веома ниском базом постављеном потпуним затварањем широм земље у К1 прошле године .

Из тог разлога Адити Наиар, главни економиста, ИЦРА (агенција за рејтинг), наводи да је оштро међугодишње повећање у К1 ФГ 2022 аналитички погрешно са узастопним успоравањем од 16,9% у односу на К4 ФГ 2021 и мањком од 9,2% у односу на ниво пре Цовид-а у првом кварталу ФГ 2020.

Ево још једног начина да разумете шта се дешава. Замислите да је БДП у К1 2019-20 био 100 Рс. Затим је пао за 24% у К1 2020-21 на 76 Рс. Затим је у К1 текуће финансијске године БДП порастао за 20% и постао 91 Рс. тако, иако је БДП порастао за 20% у процентима, стварна производња је 9 Рс мања него пре две године. Додајте томе и губитак пуне две године раста који би се десио да није било пандемије.

Ако упоредимо квартални раст — К1 ФГ22 са К4 ФГ21 — онда се БДП смањио за скоро 17%.

Из ових разлога је у временима великих криза увек боље гледати на апсолутне нивое производње да би се кориговала процена здравственог стања привреде. Проценат промена добро функционише у нормалним временима.

билтен| Кликните да бисте добили најбоља објашњења дана у пријемном сандучету

Шта нам подкомпоненте БДП-а говоре о стању привреде?

Подаци о БДП-у показују шта се дешава са четири мотора економског раста у свакој економији. У контексту Индије, највећи покретач је потрошња (Ц) потражње приватних лица. Ова потражња обично чини 56% укупног БДП-а; технички названа Приватна финална потрошња или ПФЦЕ. Други највећи покретач је инвестициона (И) потражња коју стварају предузећа из приватног сектора. Ово чини 32% укупног БДП-а у Индији; технички названа Бруто формирање фиксног капитала или ГФЦФ. Трећи мотор је потражња за робом и услугама коју генерише влада (Г). Ова потражња чини 11% индијског БДП-а и назива се државна коначна потрошња (ГФЦЕ). Четврти мотор је потражња коју ствара Нет Екпортс (НКС). До овога се долази одузимањем потражње коју Индијци имају за страном робом (то јест, индијским увозом) од потражње коју странци имају за индијском робом и услугама (односно, индијским извозом). Пошто Индија обично увози више него што извози, она је најмањи покретач раста БДП-а; често је негативан.

Дакле, БДП = Ц + И + Г + НКС

Како показује табела података о БДП-у, приватна тражња, највећи покретач раста, у К1 текуће године пала је скоро на исти ниво на којем је била 2017-18.

Ово је најважнија варијабла и уједно и најзабрињавајућа. То је зато што осим ако се потражња приватних лица не повећа, предузећа неће бити одушевљена да улажу више. Није изненађење открити да други највећи покретач - инвестиције или ГФЦФ - чами на нивоу 2018-19.

Владина стратегија је била да оживи раст стимулисањем инвестиција приватног сектора. У том циљу, Влада је дала пореске олакшице и друге подстицаје постојећим власницима предузећа и новим предузетницима. Али ако не порасте потражња за приватном потрошњом, мало је вероватно да ће ова стратегија уродити плодом.

Такође је важно напоменути да су државни расходи (ГФЦЕ) заправо пали испод прошлогодишњих нивоа. Ово би могло бити препрека будућем расту. У време када се сви други сектори боре да створе тражњу, од владе се очекује да прибегне ономе што се зове контрациклична фискална политика и да троши више него иначе.

Шта подаци о БДВ говоре о економији?

Они нам говоре који сектори раде добро, а који се боре да додају вредност.

Прва провера је да ли је БДВ сектора у К1 био већи него у 2019-20. Како ствари стоје, само два сектора — пољопривреда итд. и електрична енергија и друга комунална предузећа — успела су да расту више него у 2019-20.

Али оно што највише забрињава је то што је БДВ „трговина, хотели, транспорт, комуникације и услуге у вези са емитовањем“ и „грађевинарство“ мањи него што је био чак и 2017-18. Ово су два сектора која су у прошлости стварала много радних места и за неквалификоване и за квалификоване раднике, а њихова слабост имплицира слаб већи ниво незапослености. Први је посебно сектор који има већину услуга за контакт. Из перспективе политике, опоравак овде захтева потпуније нивое вакцинације и побољшано поверење јавности.

Подели Са Пријатељима: