Објашњено: Како ће функционисати мерач ризика заједничких фондова

Почевши од 1. јануара, фондови морају открити колико је ризична одређена шема заједничког фонда, од „ниског“ до „веома високог“ ризика. Како ће се израчунати ризик и како ће помоћи инвеститорима да донесу одлуке на основу информација?

Одлука СЕБИ-ја о 'мерачу ризика', коју је објавио 5. октобра 2020, ступила је на снагу 1. јануара.

У потезу који ће помоћи инвеститорима да донесу информиранију одлуку о улагању, регулаторни одбор за хартије од вредности и берзе Индије (СЕБИ) је обавезао заједничке фондове да додељују ниво ризика шемама, на основу одређених параметара.

Одлука СЕБИ о мерачу ризика, коју је објавио 5. октобра 2020. године, ступила је на снагу 1. јануара. У свом циркулару од 5. октобра, регулатор је обавезао куће заједничких фондова да карактеришу ниво ризика својих шеме на шестостепеној скали од ниске до веома високе.

Како ће функционисати мерач ризика?

Према циркуларном документу од 5. октобра, сви заједнички фондови ће, почевши од 1. јануара, доделити ниво ризика својим шемама у тренутку покретања, на основу карактеристика шеме.

Мерач ризика мора да се процењује на месечном нивоу. Фондске куће су дужне да обелодане ниво ризика-о-метар ризика заједно са обелодањивањем портфеља за све своје шеме на својим веб страницама, као и на веб страници Удружења заједничких фондова у Индији (АМФИ) у року од 10 дана од затварања сваког месеца.

Свака промена у очитавању мерача ризика у вези са шемом биће саопштена власницима удела те шеме, саопштио је СЕБИ.

Извор: СЕБИ

Како се ово разликује од нивоа ризика старије категорије?

Од 2015. године постоји нека врста мерача ризика за заједничке фондове; међутим, шеме су једноставно показивале ниво ризика категорије којој припадају. Они нису одражавали ризичност појединачних шема и њихових портфеља.

Према томе, све шеме са великим капиталом — или било која друга категорија шема — у фондовима, носиле су исти ниво ризика (један од пет нивоа ризика) који је СЕБИ доделио категорији којој припадају.

Ово се променило од 1. јануара ове године. Фондске куће сада морају да доделе ниво ризика од шест доступних нивоа — категорија Веома висок је нова — након што израчунају своју вредност ризика из својих портфолија.

ПРИДРУЖИ СЕ САД :Експрес објаснио Телеграм канал

Пошто би се до вредности ризика и нивоа ризика дошло након узимања у обзир критичних параметара као што су кредитни ризик, ризик каматне стопе и ризик ликвидности у случају дужничке шеме и параметара као што су тржишна капитализација, волатилност и трошак утицаја у случају Шеме капитала, стручњаци из индустрије сматрају да ће мерач ризика сада пружити објективнију процену ризичности одређене шеме потенцијалним инвеститорима.

Многи сматрају да је ранија категорија мерача ризика на неки начин обмањујућа - категорија мерења ризика није имала никакве везе са шемама, а две шеме две различите фондове у истој категорији одражавале би исти ниво ризика, иако су имали веома различите портфеље и профиле ризика.

Сада, ако у истој категорији, једна шема генерише већи принос од других, инвеститори ће моћи да схвате да ли, у ствари, преузима већи ризик од других за генерисање ових супериорних приноса. У ствари, ово додаје још један слој информација за доношење одлуке о улагању.

Како ће се одредити ниво ризика?

Који од шест нивоа ризика – низак, низак до умерен, умерен, умерено висок, висок и веома висок – би се применио зависи од вредности ризика (мање од 1 за низак ризик до више од 5 за веома висок ризик) израчунато за шему. Дакле, ако је вредност ризика шеме мања од 1, њен ниво ризика би био низак, а ако је већи од 5, ризик ће бити веома висок на мерачу ризика.

Како ће се израчунати вредност ризика?

За портфолио акција, вредност ризика би била прост просек вредности тржишне капитализације, вредности волатилности и вредности трошкова утицаја.

Док ће се вредност тржишне капитализације портфолија заснивати на пондерисаном просеку вредности тржишне капитализације сваке хартије од вредности (5 за велику капитализацију, 7 за средњу капитализацију и 9 за малу капитализацију), вредност ризика од променљивости портфолија ће бити пондерисана просек вредности волатилности сваке хартије од вредности (5 за дневну волатилност до 1, и 6 за више од 1).

Што се тиче вредности трошкова утицаја, која је мера ликвидности, вредност би била пондерисани просек вредности трошкова утицаја сваке хартије од вредности (5 у случају просечних месечних трошкова утицаја до 1; 7 за оне између 1 и 2; и 9 за оно изнад 2).

Вредност ризика за портфолио дуга била би прост просек вредности кредитног ризика, вредности ризика каматне стопе и вредности ризика ликвидности. Међутим, ако је вредност ризика ликвидности већа од просека вредности кредитног ризика, вредности ризика ликвидности и вредности ризика каматне стопе, тада се вредност ризика ликвидности сматра ризичном вредношћу портфолија дуга.

Док би вредност кредитног ризика портфеља била додељена 1 за ААА оцену и 12 за инструменте испод инвестиционог ранга, ризик каматне стопе ће се процењивати коришћењем Мацаулаи трајања портфеља (1 за трајање испод 0,5 година и 6 за инструменте са трајањем). преко 4 године). (Мацаулаи трајање је пондерисано просечно време током којег се обвезница мора држати да би укупна садашња вредност примљених новчаних токова одговара тренутној тржишној цени плаћеној за обвезницу.)

За мерење ризика ликвидности шема узима се у обзир статус листинга, кредитни рејтинг и структура дужничких инструмената (1 за ПСУ са Гсец и ААА рејтингом, и 14 за дужничке хартије од вредности испод инвестиционог ранга и неоцењене).

Подели Са Пријатељима: