Сенсек @50,000: Зашто се то дешава и шта даље за инвеститоре?

Непрекидни булл ралли на берзама заузео је стандард преко прекретнице од 50.000. Али неколико питања се назире на хоризонту тржишта: Да ли је скуп стваран? Зашто се то дешава? Хоће ли се трка бикова наставити?

БСЕ Сенсек је први пут прешао границу од 50.000 21. јануара 2021. (Експрес фото: Ганеш Ширсекар)

Како се Сенсек кретао и мењао током времена?

Покренут 2. јануара 1986. (базна година: 1978-79 = 100), први индекс капитала у земљи је порастао са 124 у априлу 1979. на 50.000 данас, што представља сложену годишњу стопу раста од 15,9% током 42 године. Од 1990. године, када је достигао 1.000, ЦАГР С&П БСЕ Сенсек је 13,5%.

Пре тридесет пет година у референтном индексу није било ИТ компанија и банкарских акција; сада има 9 акција из банкарства и финансија и 4 компаније за информационе технологије. Само пет компанија које су у почетку биле део индекса задржавају своје место — Релианце Индустриес, ХУЛ, ИТЦ, Л&Т и М&М.

Шта стоји иза несметаног успона тржишта?

Непрекидни скуп који је уследио након краха изазваног пандемијом Цовид-19 у фебруару и марту 2020. покренули су страни портфолио инвеститори (ФПИ); од 1. априла 2020. приливи су достигли рекордних 2,41 милиона рупа. Систем је пун ликвидности, што је један од разлога за непрекидан скуп.

Најновији скок који је гурнуо Сенсек преко 50.000 првенствено је резултат глатке транзиције власти у Сједињеним Државама након смртоносне опсаде Капитола 6. јануара. Како је председник Џо Бајден понудио наду – обећавајући да ће повести све Американце и наговештавајући побољшање односа са остатком света – тржишна осећања су укинута. Бајденов предложени подстицај од 1,9 билиона долара вероватно ће за сада одржати глобална тржишта на повишеном нивоу.

Аналитичари очекују да ће комбинација снажног прилива капитала, ниских каматних стопа, скромнијих корпоративних биланса и корака које је предузела влада убрзати темпо економског опоравка Индије. Очекује се да ће БДП, који се смањио за 23,9% у јунском кварталу, порасти за 0,1% у децембарском кварталу. У првој половини 2021-22, економија ће расти на 14,2%, према студији Резервне банке Индије. Осим снажног прилива ФПИ, велики разлог за раст су импресивни корпоративни резултати у другом и трећем кварталу.

На Бомбајској берзи 21. јануара 2021. (Експрес фото: Ганеш Ширсекар)

Да ли је скуп широко заснован или је ограничен на само неколико акција?

Сенсек, који је пао за 36% између фебруара и 23. марта 2020. – када је затворен на 25.981 – порастао је за 68% од 1. априла. У четвртак је достигао највиши ниво од 50.184, пре него што се повукао на 49.624. . Иако је ово био добитак за индекс од 30 акција на БСЕ, шира тржишта су такође била део раста.

У истом периоду, индекс средње капиталне вредности БСЕ је порастао за преко 80%, а индекс мале капитализације за преко 95%. Скоро сви главни сектори су учествовали на скупу – индекс аутомобила је скочио 117%; а металски и ИТ индекси су порасли за 110% и 105% респективно. Индекси технологије, капиталних добара и здравства, банкарства и трајних потрошачких индекса порасли су за преко 60%; индекс нафте и гаса за 47%; и индекси телекома и ФМЦГ за 46% и 24% респективно.

У овом тренутку, постоји ли оптимизам у погледу будућности?

Оптимизма постоји из више разлога. Оштар пад броја Цовид-19 и почетак масовне вакцинације пробудили су наду у нормализацију привреде, а снажан раст компанија у трећем кварталу био је позитиван знак.

Са порастом потражње за челиком, цементом и некретнинама, као и у потрошњи, аналитичари очекују поновно покретање инвестиција корпоративног сектора у периоду од 12 месеци од сада.

Иако ће се сценарио ниске каматне стопе вероватно наставити још неко време и на домаћем и на глобалном фронту, говори се о фискалном стимулацији у буџету од 1. фебруара, што би могло да пружи додатну енергију привреди и тржиштима. Многи виде буџет као прилику за владу да покаже своју агенду за реформе и раст привреде у будућности.

Коначно, умирујуће речи председника Бајдена на његовој инаугурацији донеле су наду у побољшање глобалног трговинског окружења и поновну изградњу поверења и бољих трговинских односа између земаља.

Од 40.000 до 50.000 за годину и по дана

Да ли то значи да ће тржиште наставити да расте?

За сада, бикови изгледају енергични – и осим привремених мигова, тржишта ће вероватно остати на повишеним нивоима и даље расти. Иако је транзиција у САД утешна за тржишта, очекују се додатни подстицаји, од којих ће неки вероватно наћи пут на индијским тржиштима капитала. Постоји нада да је најгоре од пандемије прошло и да ће брза вакцинација донети самопоуздање и дефинисати темпо опоравка привреде.

Индијски рели је подстакнут огромном ликвидношћу на глобалним тржиштима, а очекује се да ће ФПИ донети више средстава у индијске акције у наредној финансијској години пошто су глобалне каматне стопе и даље ниске, а економске основе Индије чине земљу атрактивном дестинацијом за улагања.

Сенсек је порастао за 68% од 1. априла. (Експресна фотографија: Ганесх Схирсекар)

Има ли забринутости и разлога за опрез?

Док инвеститори желе да се раст настави, они знају да се тржишта тргују у скупој зони, а доза негативних вести може само повући окидач за корекцију. Вакцине су одлична вест за тржишта од новембра 2020. године, али и даље постоји забринутост због нових мутантних сојева вируса и ефикасности вакцина против њих.

Многи сматрају да ће трајање стимулативног програма бити кључно. Ако централне банке одлуче да се повуку раније него што се очекивало, онда би тржишта могла да виде корекцију јер економије морају да се врате на прави пут пре него што се стимуланси повуку.

Од сада, ликвидност подстиче тржиште. Када се славина за ликвидност затвори, могло би доћи до неке корекције. ИРБ не може да настави да пумпа ликвидност у систем јер ће повећати инфлацију. Неки трговци такође сматрају да се основе игноришу. Малопродајни инвеститори не би требало да слепо стављају новац у акције. Малопродајни инвеститори су неколико пута опекли прсте у прошлости, рекао је ветеран берзански брокер Паван Дхарнидхарка.

Аспект инклузивности је означен. Мала предузећа и појединци на дну пирамиде највише су погођени пандемијом, али досадашњи опоравак остаје углавном ограничен на велике и средње компаније. Владина фискална подршка ће морати да се побрине за ово, јер ако раст није инклузиван, неће бити дугорочно одржив, рекао је извршни директор водећег заједничког фонда.

Аналитичари кажу да ће пораст инфлације, пооштравање монетарне политике и повећање каматних стопа такође бити критични за тржишта. Ако САД одлуче да повећају стопе, новац ће почети да се враћа са акција тржишта у развоју у америчке трезоре, а то може довести до корекције.

Инвеститори не би требало да се заносе еуфоријом овог тркања бикова. На високим нивоима, тржишта су подложна корекцијама, рекао је В К Вијаиакумар, главни инвестициони стратег у Геојит Финанциал Сервицес.

Извор: БСЕ

Да ли би сада требало да резервишете неки профит?

Неће бити лоша идеја да резервишете неке профите на инвестицијама које су постигле циљани раст, као и за инвеститоре који треба да иду на алокацију средстава. Међутим, треба да буде јасно у вези са новом инвестиционом дестинацијом, пошто резервисање профита за реинвестирање када тржишта падну, можда неће испасти како се очекивало.

Увек се мора имати на уму да док инвестиције треба да се врше на редован и дисциплинован начин, откуп или књижење профита морају бити планирани и извршени када су тржишта на врхунцу, или када су постигнути очекивани добици. Стручњаци кажу да је боље повући се из појединачних улагања у акције и дозволити заједничким фондовима да се играју јер су улагања у заједничке фондове разноврсна и мање ризична.

Подели Са Пријатељима: