Страхови „Лехман момента“ произлазе из депоније Арцхегос-а: Како ће то утицати на банке?

Арцхегос Цапитал Манагемент, приватна инвестиција која је прво са седиштем у Њујорку, прибегла је огромној распродаји акција у вредности од 20 милијарди долара у петак, што је изазвало велики пад цена акција компанија повезаних са инвестиционом компанијом, што је довело тржишта на ивицу око размера могуће последице.

888 7тх Аве, зграда у којој се наводно налази Арцхегос Цапитал, приказана је усред пандемије корона вируса (ЦОВИД-19) у округу Менхетн у Њујорку, Њујорк, САД, 29. марта 2021. (Фото Ројтерс: Карло Алегри)

Ватрогасна продаја имовине Арцхегоса од око 20 милијарди долара, која се састоји од кинеских и америчких акција, изазвала је нервозу на глобалним финансијским тржиштима, подижући забринутост да би догађај могао бити могући тренутак Лехмана који би приморао више зајмодаваца – углавном Цредит Суиссе и Номура – ​​да претрпе огромне губитке и признају да је левериџ проширен на фонд створио превелики ризик. Огромна маржа за Арцхегос била је главни покретач нагле распродаје прошлог петка и накнадних удараца неколико глобалних банкарских биланса.

билтен| Кликните да бисте добили најбоља објашњења дана у пријемном сандучету

О чему се ради о распродаји?

Арцхегос Цапитал Манагемент, приватна инвестициона фирма са седиштем у Њујорку, прибегла је огромној распродаји акција у вредности од 20 милијарди долара у петак, што је изазвало велики пад цена акција компанија повезаних са инвестиционом компанијом, стављајући тржишта на ивицу. могућих последица. Номура је у понедељак рекла да се суочила са могућим губитком од 2 милијарде долара због трансакција са америчким клијентом, док је Цредит Суиссе рекао да би неплаћање марже од стране фонда са седиштем у САД могло бити веома значајно и материјално за његове резултате у првом кварталу.

Фонд, који је имао велику изложеност према Виацом ЦБС-у и неколико кинеских технолошких акција, тешко је погођен након што су акције америчке медијске групе почеле да падају прошлог уторка и сриједе. Пад цена акција подстакао је позив за маржу од једног од главних брокера Арцхегоса, што је изазвало сличне захтеве за готовином од других банака. Акције компанија Виацом ЦБС и Дисцовери су у петак ослабиле за око 27%, док су акције кинеских компанија Баиду и Тенцент Мусиц које се налазе на берзи у САД пале током недеље, павши чак 33,5%, односно 48,5%, у односу на нивое на затварању у уторак .

Хеџ фондови у Хонг Конгу и Токију саопштили су у понедељак да су трговци спремни за даље блок-продаје акција повезаних са Арцхегосом и другим фондовима који би такође могли бити приморани да ослободе позиције са великим задуживањем, као што је Тенг Иуе Партнерс, када се трговање отвори у САД у понедељак.

Каква је штета за банке?

Процењује се да је Цредит Суиссе изгубио између 3 и 4 милијарде долара . Дојче банка је такође била изложена распродаји Арцхегоса, али се очекује да ће њени губици бити само делић оних које су претрпели други брокери. Акције Номуре су пале за 16,3%, док су акције Цредит Суиссе пале за 13,4% у 08:55 ГМТ. Акције осталих банака су такође пале, Дојче банка је пала за 5%, док је УБС била нижа за 3,8%.

Други главни брокери који су пружили предност Арцхегосу рекли су да се проблеми у Номури и Цредит Суиссе односе на спорије преношење блокова акција на тржиште у поређењу са њиховим колегама, посебно Голдман Сацхс и Морган Станлеи.

Шта банке кажу о овом питању?

Цредит Суиссе је у саопштењу од понедељка рекао: Значајан хеџ фонд са седиштем у САД није извршио позиве за маргину које су прошле недеље упутиле Цредит Суиссе и неке друге банке. Након неуспјеха фонда да испуни ове обавезе према маргини, Цредит Суиссе и бројне друге банке су у процесу напуштања ових позиција. Иако је у овом тренутку прерано квантификовати тачну величину губитка који је резултат овог изласка, то би могло бити веома значајно и материјално за наше резултате у првом кварталу, наводи се у саопштењу.

Номура је у саопштењу рекла да процењује обим потенцијалних губитака, напомињући да је процењено потраживање од клијента око 2 милијарде долара. Банка је саопштила да је цифра заснована на тржишним ценама на затварању трговања у САД у петак и да би могла да порасте ако цене имовине наставе да падају. Чинило се да је екстремно висок ниво финансијске полуге коју је Номура проширио на Арцхегос био збуњујући, кажу банкари.

Ко је основао Арцхегос?

Арцхегос је основао Бил Хванг, који је основао и водио Тигер Асиа од 2001. до 2012. године, када га је преименовао у Арцхегос Цапитал и направио породичну канцеларију. Тигер Асиа је био фонд са седиштем у Хонг Конгу који је настојао да профитира на опкладама на хартије од вредности у Азији. Пре него што је покренуо Тигер Асиа, Хванг је био аналитичар капитала за Тигер Манагемент према веб страници Арцхегоса. Тигер Манагемент, којим је управљао Џулијан Робертсон, био је изузетно успешан хеџ фонд, који је вратио новац инвеститорима и затворио радњу 2000. године.

Хванг је 2012. измирио трошкове инсајдерске трговине од стране америчке Комисије за хартије од вредности. Он и његове фирме у то време пристале су да плате 44 милиона долара за намирење, наводи се у саопштењу.

Шта је позив на маргину?

Типично, позив на маргину се дешава када вредност маржног рачуна инвеститора падне испод захтеваног износа брокера током корекције тржишта или продаје. Пошто маржни рачун садржи хартије од вредности купљене позајмљеним новцем, позив на маргину се јавља када зајмодавци захтевају од инвеститора да уложи додатни новац или хартије од вредности на рачун како би се он довео до минималне вредности. Позив на маргину је обично показатељ да су хартије од вредности које се држе на маржном рачуну смањиле вредност. Када дође до позива на маргину, инвеститор мора да одлучи да депонује више новца на рачун или да прода неку од средстава која се држе на свом рачуну. Ако инвеститор не исплати износ марже, зајмодавац ће прибећи продаји имовине која лежи на рачуну инвеститора.

Подели Са Пријатељима: