Г-САП: План куповине хартија од вредности за јачање тржишта

У позадини повећаног задуживања владе за ову годину, за које РБИ мора да осигура да прође без изазивања поремећаја, Г-САП има за циљ да пружи више удобности тржишту обвезница, рекли су учесници на тржишту.

ИРБ је такође најавио да ће наставити са обрнутим репо трансакцијама са променљивом стопом како би исисао вишак ликвидности.

Одржавање референтних стопа непромењених , Резервна банка Индије је у среду покушала да умири забринутост учесника на тржишту због пораста приноса на обвезнице. Понављајући посвећеност ИРБ-а одржавању садашњег става политике прилагођавања док се привреда не врати на прави пут, гувернер је одушевио тржишта новим програмом — Програмом аквизиције државних хартија од вредности (Г-САП) — кроз који ће куповати државне хартије од вредности у вредности од 1 лакх Рс. милиона у првом кварталу ФГ22. ИРБ је такође најавио да ће наставити са обрнутим репо репо-ом са варијабилном стопом како би исисао вишак ликвидности. Док су приноси на 10-годишње Г-Сец обвезнице у среду пали 0,6% на 6,08, референтни Сенсек је ојачао 0,9% и затворио се на 49.661,7.

билтен| Кликните да бисте добили најбоља објашњења дана у пријемном сандучету

Шта значе две објаве?

У позадини повећаног задуживања владе за ову годину, за које РБИ мора да осигура да прође без изазивања поремећаја, Г-САП има за циљ да пружи више удобности тржишту обвезница, рекли су учесници на тржишту.

Истовремено, с обзиром да је ликвидност већ у великом суфициту, РБИ ће наставити са обрнутим репо трансакцијама са променљивом стопом на кратком крају. У белешци Акис Мутуал Фунд-а се каже: „Ово се може протумачити као Операција Твист, са ликвидношћу која се повлачи на кратком крају и убризгава на дугом крају, што би требало ефикасно да компримује „терм-премију“ (нормализујући криву). Тренутно, док је 10-годишњи ГСец принос преко 6%, принос на 5-годишњи Гсец је око 5,6%, а онај на 3-годишњи Гсец је испод 5% — око 4,85%.

Које друге предности нуди Г-САП?

Учесници на тржишту кажу да су одувек желели да знају календар куповине ИРБ-а за операције на отвореном тржишту (ОМО), а ИРБ је то сада обезбедио тржишту путем ове објаве на ГСАП-у. Извештај Еделвеисс Мутуал Фунд наводи да ће обезбедити сигурност учесницима на тржишту обвезница у погледу посвећености РБИ-ја подршци тржишту обвезница у ФГ22.

ИРБ је купио ~Рс. 3,13 трилиона вредних обвезница са секундарног тржишта у ФГ21. Међутим, то је спроведено на ад хоц начин са тржиштем које је седмично чекало најаве куповине РБИ ОМО-а без даха. Структурирани програм куповине сличне величине као што је овај дефинитивно ће смирити живце инвеститора и помоћи учесницима на тржишту да боље понуде на заказаним аукцијама и смање волатилност цена обвезница, наводи се у извештају.

У извештају се наводи да ће најава овог структурираног програма помоћи у смањењу разлике између репо стопе и приноса на 10-годишње државне обвезнице. То ће заузврат помоћи да се смање укупни трошак задуживања за Центар и државе у фискалној 22. години.

Лаксхми Ииер, ЦИО (Дуг) & Хеад Продуцтс, Котак Мутуал Фунд, рекла је да ће потез за увођење Г-САП-а обуздати оштар скок приноса на ГСец обвезнице. Она је додала да, иако је увођење дугорочног ВРРР-а (обрнути репо са варијабилном стопом) је продужетак ка нормализацији ликвидности, међутим вишак ликвидности ће се наставити и вероватно ће се наставити. Очекујемо да ће се крива приноса изравнати са тренутних нивоа са дужим крајем криве приноса који се компресује брже од кратког краја.

Зашто су тржишта капитала порасла?

Сенсек на Бомбајској берзи, који је значајно пао у фебруару и марту због раста приноса на обвезнице, порастао је 460 поена или 0,94% да би закључио дан на 49.661. Након најава монетарне политике ИРБ-а које су укључивале програм куповине хартија од вредности, принос 10-годишњих ГСец обвезница пао је око 0,6% у среду и трговао се на 6,08 у односу на затварање у уторак на 6,122.

Док је пад приноса на обвезнице позитиван за тржишта акција, чињеница да је РБИ сада изашао са структурираним програмом куповине за управљање ликвидношћу на тржишту, и да ће задржати волатилност цене обвезница под контролом, велика је позитивна за учесници на тржишту.

Посвећеност ИРБ-а континуираној подршци ликвидности такође је играла улогу у подизању расположења на тржишту.

Док је пораст приноса на обвезнице у фебруару и марту довео до слабости на тржиштима акција, пад или стабилизација приноса ће поново довести до пораста расположења инвеститора у акције. Не само да ће домаћи инвеститори кренути ка капиталу, већ би и прилив ФПИ у акције могао поново добити замах.

Подели Са Пријатељима: