Објашњено: Како функционише уклањање са листе и зашто Веданта није успела у томе?

Веданта је објавила да је успела да прикупи понуде за само око 125 милиона деоница уместо 134 милиона деоница које су потребне за процес брисања.

Кључно питање према неким стручњацима била је откривена цена по којој би Веданта морала да стекне значајан део акција.

Веданта је у суботу објавила да је није успео да прикупи потребан број акција за завршетак процеса брисања са берзе. Погледамо процес делистирања и како Веданта није успела да постигне гранични износ од 90% акција компаније, чак и након што је јавна евиденција првобитно показала да су понуде акционара прешле тај праг.

Како функционише процес брисања?

У процесу делистирања, промотери компаније покрећу процес обрнуте књиге у коме акционари могу понудити своје акције за куповину од стране промотера по утврђеној цени. Откривена цена је цена коју су понудили акционари по којој је компанија у могућности да пређе праг од 90% удела који је потребан за завршетак процеса брисања. Дакле, најнижа цена по којој компанија може да заврши куповину 90% акција је цена открића.

Који су били проблеми у уклањању Веданте?

Веданта је објавила да је успела да прикупи понуде за само око 125 милиона деоница уместо 134 милиона деоница које су потребне за процес брисања. Ранији јавни подаци, међутим, показују да је Веданта добила понуде за преко 137 милиона акција. Стручњаци напомињу да је ово неслагање резултат тога што одређене понуде за продају акција нису потврдили страни акционари.

Страни акционари држе акције преко кастодија, али кастоди не смеју да учествују на секундарном тржишту и стога понуде дају брокери, објаснио је Рави Дубеи, партнер у адвокатској канцеларији Индус Лав. Дубеи је додао да су стога све понуде које је поставио брокер морали да потврде скрбници и да је у овом случају постојао необично велики број непотврђених понуда које су довеле до тога да компанија није испунила праг од 134 милиона удјела.

Експерт који није желео да буде именован рекао је да би овај процес могао да се користи за вештачко достизање прага од 90% у случајевима када неки понуђачи чак ни не поседују акције, чиме би се мањи акционари подстакли да учествују у процесу делистирања за који верују вероватно ће успети. Експерт је напоменуо да је истрага коју је наредио СЕБИ неопходна да би се утврдило зашто је постојао тако велики број непотврђених понуда

Кликните овде да пратите Екпресс Екплаинед на Телеграму

Да ли су непотврђене понуде биле једини разлог зашто брисање није успело?

Кључно питање према неким стручњацима била је откривена цена по којој би Веданта морала да стекне значајан део акција. Према изворима, док је један број институционалних инвеститора понудио своје удео од око 170 Рс, ЛИЦ, који држи 6,37% удела у Веданти, а неки мањи инвеститори понудили су акције по цени од 320 Рс. Стога би Веданта морала да платити знатно преко Рс 160-Рс170 по акцији коју су планирали у буџету за значајан део акција и вероватно би одбили понуду на крају процеса чак и да су били у стању да испуне праг од 90% акција које су понуђене кроз процес .

Кључно питање је било то што су промотери желели да се повуку са листе по цени од око 160 Рс, али су били у могућности да прикупе понуду на овом нивоу само за око 96 милиона или 70% акција, рекао је Навин Кулкарни, ЦИО у Акис Сецуритиес, напомињући да су неки акционари можда сматрали да је вредност акција много већа јер се трговало на око 320 Рс у 2018.

Како се може решити питање непотврђених понуда?

Дубеи из Индус Лав-а је рекао да би СЕБИ требало да размотри омогућавање чуварима акција које држе страни инвеститори да директно лицитирају у процесу обрнуте књиге, елиминишући питање потребе да понуде брокера буду потврђене од стране чувара.

Према садашњем процесу, додао је он, један велики инвеститор може имати превише утицаја на процес обрнуте књиге и СЕБИ би могао размотрити постављање ценовних опсега како би ограничио цене по којима акционар може да понуди акције у том процесу. Дубеи је приметио да би таква промена захтевала адекватне мере заштите како би се осигурало да промотери не буду у могућности да искористе депресивну ситуацију на тржишту да уклоне своје компаније.

Такође у Екплаинед | Мере за повећање потрошње: лицитирајте да ставите новац у руке, а затим га такође везујте

Подели Са Пријатељима: