Објашњено: Како стоје основе индијске економије?

Након састанка са економистима, премијер је истакао снагу основних основа економије. Шта то значи? А какав је статус Индије?

Подаци о већини варијабли које би се могли назвати основама индијске економије су мучни. Премијер Нарендра Моди у Ассоцхаму, Њу Делхи. Екпресс Пхото би Тасхи Тобгиал

У четвртак, након двочасовног састанка са читавим низом економиста, секторских стручњака и предузетника, премијер Нарендра Моди звучало је оптимистично у погледу опоравка индијске економије са 42-годишњег минимума у ​​смислу стопе раста номиналног бруто домаћег производа.

Снажан упијајући капацитет индијске економије показује снагу основних основа индијске економије и њену способност да се опорави, рекао је он додајући да сектори попут туризма, урбаног развоја, инфраструктуре и агроиндустрије имају велики потенцијал да напредују привреде и за стварање радних места.

Састанак премијера и његова изјава у четвртак били су значајни не само зато што се дешавају уочи буџета Уније, који ће бити представљен 1. фебруара, већ и због тога што се поново види да индијска економија посустаје.

Прве авансне процене националног дохотка за текућу финансијску годину, објављене раније ове недеље, показале су да се очекује да ће номинални БДП порасти на само 7,5% у 2019-20. Ово је најниже од 1978. Реални БДП се израчунава након што се стопа инфлације одбије од стопе номиналног раста БДП-а. Дакле, ако је, аргументовано, инфлација за ову финансијску годину 4%, онда би реални раст БДП-а био само 3,5%.

Само за перспективу, буџет Уније представљен у јулу 2019. очекивао је реални раст БДП-а од 8% до 8,5% и номинални раст БДП-а од 12% до 12,5%, уз ниво инфлације од 4%.

Какав је значај фразе „основи економије су јаки“?

Премијер је поновио фразу уверавања — наглашавајући снажне основе индијске економије — коју су креатори политике често користили у прошлости када се види да економија посустаје.

На пример, у октобру 2017, тадашњи министар финансија Арун Џејтли одбацио је упите о оптерећењима економског раста понављајући ову фразу. Раније, током наглог пада стопе раста БДП-а 2013., и премијер Манмохан Синг и министар финансија П Чидамбарам поновили су ту исту фразу.

И глобално, ова фраза је шаблон.

Једна од најозлоглашенијих употреба ове фразе догодила се када је 15. септембра 2008. ујутру – на дан када је Лехман Бротхерс (једна од најцењенијих брокерских компанија са Волстрита) пропала и недвосмислено прогласила Велику финансијску кризу – тадашњи републикански председнички кандидат , покојни Џон Мекејн је наводно изјавио да су основе америчке економије јаке.

Отприлике годину дана пре тога, у децембру 2007, тадашњи председник САД Џорџ В. Буш рекао је Ројтерсу да су економски темељи земље јаки упркос „претпримањима“ слабијег тржишта некретнина, и изразио је поверење у план за ублажавање кризе другоразредних хипотека.

Дакле, шта су „основи економије“?

Када се говори о основама економије, жели се сагледати варијабле за цијелу економију као што су укупан раст БДП-а (реални и или номинални), укупна стопа незапослености, ниво фискалног дефицита, валоризација валуте земље у односу на амерички долар, стопе штедње и инвестиција у привреди, стопа инфлације, биланс текућег рачуна, трговински биланс итд.

Постоји интуитивна мудрост у сагледавању ових основа економије када она пролази кроз тешку фазу. Таква анализа, када се уради искрено, може дати осећај колико је дубоко оптерећење у економији. Може одговорити на питање да ли је садашња криза само преувеличан одговор на секторски проблем или нешто суштински није у реду са економијом којој је потребна хитна пажња и структурна реформа.

Нагли пораст индекса од 30 акција, као што је БСЕ Сенсек, могао би да доведе у заблуду ако није у складу са стопом БДП-а. Гледање ширег индекса акција, рецимо БСЕ500, може додати слику. Слично томе, поређење раста луксузних аутомобила са падом потражње за јефтиним пакетима кекса такође има ограничену аналитичку вредност. То је зато што ови високи и најнижи нивои могу у великој мери бити последица неког фактора специфичног за сектор, а не фактора који се односи на целу економију.

Да бисмо били сигурни у шире здравље привреде, морамо погледати шире варијабле. На тај начин се смањују шансе за погрешну дијагнозу.

Дакле, какво је тренутно стање основа индијске економије?

Подаци о већини варијабли које би се могли назвати основама индијске економије су мучни.

Стопа раста — и номинална и реална — је нагло успорила; сада у тренду на ниским нивоима у више деценија. Бруто додата вредност, која приказује економски раст гледајући остварене приходе, је још нижа; и његову слабост у већини сектора који су традиционално стварали висок ниво запослености.

Инфлација је порасла, али утеха је то што је скок у великој мери последица пролазних фактора. Међутим, америчко-ирански тип пожара могао би да резултира наглим порастом цена нафте и, као таква, домаћа инфлација би могла да порасте у средњем року.

Незапосленост је такође највећа у последњих неколико деценија. Према неким прорачунима, Индија је између 2012. и 2018. забележила пад апсолутног броја запослених - први случај у историји Индије.

Фискални дефицит, који је показатељ здравља државних финансија, на папиру је у разумним границама, али је током година кредибилитет овог броја доведен у питање. Многи, укључујући ЦАГ, сматрају да је стварни фискални дефицит много већи од онога што је званично прихваћено.

Пробијање тренда, дефицит текућег рачуна је у много бољем стању, али трговинска слабост се наставља као и слабост рупија у односу на долар; иако се по питању рупија и долара може закључити да је рупија и даље прецењена и да тиме штети индијском извозу.

Слично томе, док су референтни индекси акција порасли и привукли сву пажњу, шири индекси акција попут БСЕ500 су се борили.

Подели Са Пријатељима: